银行企业尽职调查报告

银行企业尽职调查报告(4)

时间：2021-08-31

六、其他相关情况调查

　　诉讼情况：根据公司的说明,目前没有正在进行的未决诉讼，已胜诉未收回的款项已核销。

　　初步调查结论：由于公司没有提供贷款卡信息，无法确知有无对外担保。有无诉讼案件也只是简单了解，由于目前对该方面的敏感，未能作进一步的调查，未询问公司法律顾问。历史税务情况没有提供，因此其税务风险未能判断。

七、总体评价

　　1、企业概况与外部环境

　　公司是根据《中外合资经营企业法》及相关法规，经过国家相关政府部门批准成立的中外合资企业，公司注册资本已足额由股东以货币资金缴纳并经注册会计师验资，未发现股东抽资行为，其设立符合法律要求（政府批文公司未提供），股权关系无瑕疵，股东出资形式符合法律和公司章程的规定。

　　公司厂区在 XXXX 前山工作区，随着 XXXX 经济的发展，城市功能发生变化，38已从郊区逐步转为城市中心区，受 XXXX 环保政策的影响，不能用煤或煤制品自建发电厂，在成本方面无优势。

　　2008 年企业所得税两税合并，特区取消 15%低税率的优惠政策，但规定了 5 年的过渡期，过渡期间税率分别为 18%、20%、22%、24%、25%。另外取消先进技术企业减按 10%计征所得税的税收优惠，按原批文公司 2008 年二期享受减按 10%的所得税优惠政策，新税法执行后，按规定 2008 年-2012 年分别按 18%、20%、22%、 24%、25%的税率执行。

　　2、公司管理方面

　　战略发展：公司将发展物流供应链延伸为对公司产业的有效补充，有一定的发展战略目标。

　　规章制度：建立质量管理认证等控制体系，但在执行方面有待改进。

　　组织架构

　　公司采用直线职能制组织结构，职能部门设置主要从制造行业出发，部门设置较为合理，符合现代企业制度要求，从企业发展的角度，公司重视销售、采购、生产环节管理。但未设置企业战略发展、审计等方面职能部门。

　　管理层知识层次：管理层知识层次较高，高层管理人员 7 人，除 2 人由股东方派入学历不高，其他均拥有大专以上文化程度，其中 3 人制桨造纸专业出身，公司高管具备造纸行业相关的管理及技术水平。

　　管理层管理风格：强调团队合作，提高员工凝聚力，在工资福利方面保障员工稳定。

　　员工素质：公司员工素质较好，有一定的基础，平均年龄 33 岁，相对年轻化。

　　人力成本：企业人员精干，员工收入水平在 XXXX 属于中高等以上的层次，但其中工人的工资相对于 XXXX 在岗职工的人均工资来说，工资相对偏高；该公司人员基本稳定, 技术领头人主要是副总和技术部经理，依赖性较强，公司须加强技术骨干的培养，特别是 XXXX 年后流失了多位技术骨干，技术骨干人员紧缺。

　　劳动保险：该公司与员工均有签订劳动保险合同，实行一年一签，离职的赔偿按劳动法的规定，未发现有巨额的赔偿风险。393、公司业务方面

　　营销方式：营销方式主要由公司直销，能够降低销售费用。

　　业务员报酬：公司制定有营销考核制度，业务员无提成，业绩由销售副总考核，体现在年终奖上，一定程度能够调动业务员的积极性。

　　市场竞争：白卡纸供大于求还将延续，竞争激烈，但近几年国内竞争对手无产能扩张的计划。随着 2008 年国际浆价的回调，毛利率将有所好转。公司开始进入液体包装纸行业，由于市场前景较好，在一定程度可提高公司的盈利能力。

　　4、生产设施与生产管理

　　生产设施：生产线主要技术装备分别从芬兰、奥地利、德国等国家引进。纸机具有国际先进水平，装备较为先进，使纸张的品质得到有效保证。

　　设备保养：两条生产线维护保养较好，近几年未发生重大质量事故，并通过整体提质和提速的技术改造，使产品质量得到进一步优化，生产能力达到 30 万吨。

　　技术优势：公司产品具有独立的注册商标，XXXX 年 XX 月“HT”商标被评为 XXXX 著名商标，XXXX 年 XX 月“XXXX 牌高档涂布白卡纸”被评为 XXXX 著名商标。并拥有多项专利，包括“防伪涂布白卡纸及其生产工艺”获国家发明专利证书， “一种用于卷筒纸的包装结构”获国家实用新型专利证书等 6 项发明与实用新型专利。

　　质量管理：97 年公司顺利通过 ISO9002 国际质量体系认证，XXXX 年 1XX 月公司通过了质量、环境、职业健康安全及食品安全管理体系认证并获得证书，是国内首家按照 ISO22000：XXXX 食品安全管理体系要求通过认证的企业。

　　5、公司财务

　　投资与收益、盈利能力指标：均较同行业差，一方面公司产品定位较高，市场需求量小，价格竞争无优势，另一方面产品生产成本偏高，设备大部分进口，人工、动力、折旧成本高，另外由于受产品定位的影响，产能未完全释放，未有效降低单位固定成本。毛利率及销售利润率均逐年下降。

　　偿债能力及经营能力指标：相比同行业，公司应收账款、存货周转率低，截至40XXXX 年末产成品库存达 3.3 万吨，库存积压时间较长，应收账款积压资金也较严重，盈利能力相比同行业也较低。

　　在公司 1998 年二期投入后已近十年未进行大规模的基建投资的前提下，负债比例仍然较高，虽与每年盈利都分配完毕有关，但也说明公司不够重视企业的长远发展能力，公司日常经营运转依赖于负债经营，财务成本居高不下。

　　公司部分应收票据、持有 75%股份的恒顺物流股权，全部已办证房产、两条生产线（含技改部分）已全部用作借款抵押或质押。部分房产未办理产权证，产权存在瑕疵。

　　公司不存在未决诉讼，公司解释没有对外担保，但由于未能提供贷款卡信息，未能确定是否有对外担保。

　　财务人员素质一般，资产管理有待加强，内控制度尚待完善并加强执行力，财务参与生产经营的职能需要加强，各项工作制度应细化。

　　资产总额各年稳定，保持在 28、29 亿元，净资产也相对稳定，在 10 个亿左右， XXXX 年因股东借款转增资本公积增加 2 个亿，各年实现利润已分配完毕。经营现金经流量状况较好。

　　存在的风险：应收账款、存货占总资产的比重较大，部分资产质量稍差，周转率低，短期偿债能力差，大部分资产已抵押，部分房产无产权证，调整后二期生产线的折旧年限过长，资金成本负担过重，关联方 XXXX 集团退出对公司销售规模的影响，存在外债未登记的外汇管理风险。八、价值判断

　　本次调查，我们仅从财务环节分析，经调整相关不良资产和调整土地的市场价值,公司实际账面净资产价值调整为 129,285.90 万元(122,808.18-3,600-550－ 600－32.5＋11,260.22)，已考虑土地增值因素，未考虑固定资产等增值减值因素。对公司的综合价值的判断，由于未对公司未来发展潜力进行分析无法进行判断。

　　广东恒信德律会计师事务所有限公司

　　年月日

【银行企业尽职调查报告】相关文章：