乾兴元年(1022)二月，丁谓勾结刘皇后将寇准贬为雷州(治所在今广东省海康县)司户参军，并将宰相李迪贬为衡州(治所在今衡阳市)团练使。

　　乾兴元年(1022)，含冤负屈离开道州而向南部海滨雷州赴任。到任后，连个像样的住房也没有，但当地官员、百姓素来仰慕寇准的为人，主动替他盖房，安排寓所。他在任上，除少数政务外，主要是读经释书，闲暇时写字、会友，每逢客至，则笑脸相迎，毫无权贵大官的样子。

　　宋仁宗天圣元年(1023)，寇准在雷州任所忧病交加，卧倒在床。此时，他以《病中诗》为题，赋诗一首：“多病将经年，逢迎故不能。书惟看药录，客只待医僧。壮志销如雪，幽怀冷似冰。郡斋风雨后，无睡对青灯。”

　　天圣元年 (1023) 九月，宋仁宗召寇准徙任衡州司马，是时寇准病笃，诏至，抱病赴衡州(今衡阳)任，病故于衡州竹榻之上，衡州团练副使李迪迎寇准尸灵厝于衡州(今衡阳市)岳屏山花药寺，妻子宋氏奏乞归葬故里，仁宗准奏。但因所拨费用有限，灵柩运至中途，钱已用完，只得寄埋洛阳巩县。

　　明道二年(1033)十一月，宋仁宗为他昭雪，归葬下邽(墓在今陕西渭南市临渭区官底乡左家村南)。敕令恢复寇准太子太傅、莱国公，赠中书令，谥号“忠愍”。皇祐元年(1049)，仁宗又令翰林学士孙抃为寇准撰写了《莱国公寇忠愍公旌忠之碑》碑文，并亲笔为碑首篆书了“旌忠”二字。