上片是写夜闻鹃鸣的环境，着重于气氛的渲染。杜鹃本来就是一种悲鸟，在这种环境气氛里啼鸣，更加使人感到愁苦不堪。接着下片就写愁苦情状及内心痛楚。

　　催成清泪，惊残孤梦，又拣深枝飞去。孤梦点明。客中无聊，寄之于梦，偏又被惊残。催成清泪，因啼声一声紧似一声，故曰催。就这样还不停息，又拣深枝飞去，继续它的哀鸣。又，表明作者对鹃夜啼的无可奈何。杜甫《子规》写道：客愁那听此，故作傍人低！客中愁闷时那能听这啼声，可是那杜鹃却似故意追着人飞！这里写的也是这种情况。鹃啼除了在总体上给人一种悲凄之感、一种心理重负之外，还由于它的象征意义引起人们的种种联想。比如它在暮春啼鸣，使人觉得春天似乎是被它送走的，它的啼鸣常引起人们时序倏忽之感，如《离骚》恐鹈鴂之先鸣兮，使夫百草为之不芳。同时，这种鸟的鸣声好似说不如归去，因此又常引起人们的羁愁。所以作者在下面写道：故山犹自不堪听，况半世、飘然羁旅！故山，故乡。半世，陆游至成都已是四十九岁，故说半世。这结尾的两句就把他此时闻鹃内心深层的意念揭示出来了。

　　在故乡听鹃当然引不起羁愁，之所以不堪听，就是因为打动了岁月如流、志业未遂的心绪，而今坐客他乡更增加了一重羁愁，这里的犹自……况就是表示这种递进。《词林纪事》卷十一引《词统》云：去国离乡之感，触绪纷来，读之令人於邑（於邑，通呜咽）。解说还算切当，但是这里忽略了更重要的岁月蹉跎的感慨，这是需要加以注意的。如果联系一下作者此时的一段经历，我们就可以把这些意念揭示得更明白些。

　　陆游是在他四十六岁时来夔州任通判的，途中曾作诗道：四方男子事，不敢恨飘零（《夜思》），情绪还是不错的。两年后到南郑的王炎幕府里赞襄军事，使他得以亲临前线，心情十分振奋。他曾身着戎装，参加过大散关的卫戍。这时他觉得王师北定中原有日，自己英雄用武之地的机会到了。可是好景不长，只半年多，王炎幕府被解散，自己也被调往成都，离开了如火如荼的前线生活，这当头一棒，是对作者的突如其来的打击可以想见。以后他辗转于西川各地，无路请缨，沉沦下僚，直到离蜀东归。由此看来，他的岁月蹉跎之感是融合了对功名的失意、对时局的忧念：况半世、飘然羁旅！从这痛切的语气里，可以体会出他对朝廷如此对待自己的严重不满。　　陈廷焯比较推重这首词。《白雨斋词话》云：放翁词，惟《鹊桥仙。夜闻杜鹃》一章，借物寓言，较他作为合乎古。陈廷焯论词重视比兴、委曲、沉郁，这首词由闻鹃感兴，由表及里、由浅入深，曲折婉转地传达了作者内心的苦闷，在构思上、表达上是比陆游其它一些作品进究些。但这仅是论词的一个方面的标准。放翁词大抵同于苏轼、辛弃疾之作，虽有些作品如陈氏所言粗而不精，但还是有不少激昂感慨、敷腴俊逸者，扬此抑彼就失之偏颇了。