开篇以“君不见”领起，以黄河起兴，正面描绘眼前景。黄河奔流为诗人所见，“不复回”则是联想，以黄河源出昆仑，入海不返引出诗人对人生现实的感叹。接下又连用“君不见”领起，由写景转入叙人世沧桑，同样以夸张手法，由水之流逝联想起时光之流逝，相互映衬，由豪放转入悲慨，两次叠用“君不见”以突出声情激荡。继而诗人高歌人生须得意，应当享乐，不可辜负大好时光，以夸张笔法表现豪迈气概。“天生”二句表现诗人的自傲，并承上点出豪放，为写下文豪饮作铺垫。知己相逢，倾吐怀抱，实为痛快事，得意事。但所谓行乐，不仅仅是品味美酒佳肴，更是为了表现豪情壮志。由此，在豪迈气概下引出怀才不遇的感慨。

　　“岑夫子”句开始第二段，为正面抒怀。开始全用三字短句以显情绪激昂。饮酒、赋诗本是抒情，它是进一步抒发前文的悲慨，显得深沉而激越。“钟鼓”二句以酒饭不足贵表达其对荣华的蔑视，以“但愿”构成急促的转折，写其在现实的不得意之中所产生的理想：“长醉不愿醒”，现实使人痛苦，唯有酒醉才能暂时地摆脱这种痛苦，这是激愤之情的集中表达。“古来圣贤皆寂寞，惟有饮者留其名”，这是在愤慨基础上对古往今来的历史总述，并从“古来圣贤”的命运中得到启发和力量，以上为诗的第二段，借饮酒抒发诗人对黑暗现实的愤慨与蔑视。

　　“陈王”句叙述豪饮的理由，抒写其郁闷悲愤。

　　诗人从陈王曹植的“斗酒十千恣欢谑”中悟到了人生哲理，找到了对待黑暗现实的方法：以酒销愁，睥睨现实，傲然凛立。诗人以沽取美酒，同销万古愁表达这种感情。愁是“万古”的，这既突出了第二段的内容，也点出了诗的主题。“万古愁”本不可销，但诗人却认为豪饮是可以销掉万古愁的，在豪迈气概下表明了对古往今来的封建统治者的睥睨，饮酒行乐既是抒愤，又从愤慨中显示豪迈乐观精神，而不流于伤感。