“涧深山险人路绝，老死不逢工度之。”写因涧深山险人迹罕至，涧底松老死也不遇良工为之量材而用。

　　“天子明堂欠梁木，此求彼有两不知。”帝王的高堂缺少栋梁之材，这里需要那里期待却互不相知。首句已经点明良木，这里用“彼有”一词，自然意脉贯通。

　　以上为第一层，咏叹涧底松的不遇。“谁喻苍苍造物意，但与之材不与地”。有谁能理解苍天造物的用意，生此良材却生非其他。这两句承前写来，无论从诗意还是结构来看，都是由“缘物”到“寄慨”的既承且转的过渡。

　　“金张世禄原宪贤，牛衣寒贱貂蝉贵”。“ 金张”，指汉宣帝时的高官金日磾和张安世。二人奢华无度，后用来代指贵族。“原宪”，字子思，孔子门徒，为人贤能(见《史记·仲尼弟子传》)。“牛衣”，指牛御寒的东西，以麻或草编成。《汉书·王章传》载：王章患病，贫困没有被盖，卧于牛衣之中。“貂蝉”，古代王公显官冠上之饰物，始自汉代武官。两句的意思是：金张因世禄而贵，绳枢瓮牖的原宪却是大贤者;寒贱的牛衣怎能与华贵的貂蝉相比。这两句从左思诗“金张藉旧业，七叶珥汉貂”二句中浑化典实，又自铸新词，更觉生动形象，对比鲜明而强烈。“貂蝉与牛衣，高下虽有殊;高者未必贤，下者未必愚。”这几句承前生发，最为警策。尤其是后两句，以对句出之，其中“未必”一词，出语活脱，阐明事理未加绝对化，颇具一种深刻的哲理和朴素的辩证观点，是对儒家一贯鼓吹的“唯上智与下愚不移”的大胆否定。诗人当时身为朝廷命官，竟然发此论，实在难能可贵。

　　结句：“君不见沉沉海底生珊瑚，历历天上种白榆”。“ 珊瑚”，热带海生物，骨骼相连，形如树枝，故又名珊瑚树。“历历”句：古乐府有“天上何所有，历历种白榆”的诗句。“历历”，形象分明可数。古乐府中的“白榆”原指星星，这里借星指榆树。平凡的榆树又岂能与珍贵的珊瑚树相比。但是榆树却高植上天，珊瑚却沉生海底。足见高者不一定贤，下者不一定愚。结尾两句以比喻兼对比的修辞方式，对“高者未必贤”二句作进一步的形象补叙。有了这两句，诗意更加隽永，耐人回味。