二战以后，日本经济快速增长。到了上世纪70年代，日本经济进一步稳定发展，在世界范围内可谓一枝独秀。与此同时，欧美发达国家却由于多种原因而陷入了经济停滞。

　　一国经济的发展，意味着其生产效率的提高。这必然提高其货币的购买力。而且，美国等国也非常愿意看到日元的升值，这样将会减弱日本出口工业品的竞争力。于是，1985年，美日英德法签订了著名的《广场协议》。《广场协议》签订以后的几年，日元币值差不多上升了3倍。

　　日元升值以后，日本的工业出口能力确实受到了相当的影响，但日本人也因此变得空前富裕了—他们手里的日元可以换来更多的美元。于是，手里拿着大把美元的日本人开始在美国大肆购买。这些挥舞着支票本的日本人好像对价格根本不屑一顾，他们似乎可以买下整个美国，“美国正在变成日本的第41个县”。

　　在这个看起来有些疯狂的过程中，出现了不少让人瞠目结舌、匪夷所思的事情。一栋美国大楼打算卖给日本人。美国人报价4亿多美元，双方谈妥，就等日本人付钱了。日本人忽然拿来了新的合同书，上面写的价格是6.1亿美元，美国人对此莫名其妙。日方人员解释说，他们的老板头一天在吉尼斯世界纪录里看到，历史上单个大楼出售的最高价是6亿美元。他们想要打破这个纪录。

　　1989年，日本人购买美国资产达到了顶峰。这一年的6月，索尼公司宣布，他们以34亿美元的价格成功购买了美国娱乐业巨头、也是美国文化的象征之一—哥伦比亚影片公司。此前，三菱公司用14亿美元购买了洛克菲勒中心—这个代表美国进入全盛时期的伟大建筑从那时属于日本人了。

　　在洛杉矶,日本人掌握了闹市区几乎一半的房地产;在夏威夷,96%以上的外国投资来自日本,并且主要集中在饭店、高级住宅等不动产方面。从1985年到1990年,日本企业总共进行了21起500亿日元以上的海外并购,其中有18起的并购对象是美国公司。到80年代末，全美国10%的不动产已成为日本人的囊中之物。