这首词上下片之间衔接紧密，意脉不断，过片继续叙述离别出门后的留恋之情。他伤心地见到襟怀里留下那位多情仙子的泪粉。当互诉离恨时，她哭了，流的泪很多，与妆粉和一起了。他的愁顾是属于空有相怜意，未有相怜计的情形，对于现实的状况一筹莫展，惟有徒自发愁。他独自归去时骑的是瘦马，急急忙忙地泥泞的道路上辨寻归途。

　　冲泥与拂晓的疏雨有关，上下照应。瘦马冲泥很形象地表现了这位书生的寒酸狼狈，能再宿桃源是非常不易的。他的寒酸很可能是造成他们分离的主要原因，其别恨之中应包含有几分自责的情感，以此深深地感动了仙子，赢得满怀泪粉，而离别也就特为苦涩了。谩回首表示已经离去较远，而依恋之情却难尽。烟迷望眼，离情倍加凄楚，晓烟中桃源迷茫，只仿佛和隐约地见到伊人的朱户。

　　词中的碧窗、珠帘、凤帐、朱户都极力表现夜来宿处的绮丽，真有误入仙境之感。这与瘦马冲泥的寒酸形象颇不协调，应是其情事不幸的根源。关于朱户，周邦彦《忆旧游》有也拟临朱户，叹因郎憔悴。羞见郎招；旧巢更有新燕，杨柳拂河桥，写歌楼女子。可见此处的朱户也是借指歌楼的。词至此叙述完了昨夜难忘的离别情景，词意的发展遂由追忆转到现实。凭阑是全词之目。抒情主人公是凭栏的时候对昨夜情景的回忆。似痴似醉是追忆时的精神状态，欢乐与痛苦犹令之神驰，桃源仙境留下的印象太深刻动人了。很可能他凭栏是为了观赏景物，而对昨夜的回忆扰乱了观赏情绪，痛苦的别恨心中无法排遣和消除。结句淡暮色，看尽栖鸦乱舞，是周词中习见的以景结情的写法。淡暮色是薄暮时，暮色不深，补明凭栏的时间。这时乌鸦归巢了，看尽表明凭栏伫立之久。　　栖鸦乱舞景与意会，情景交融，以此表达了昨夜别恨所引起的悲伤和烦乱的心情。