2016中国资本外流调查报告(3)
时间：2021-08-31这些官方数据拼凑起来只能符合以下两种可能性的其中一种：
1. 一些离岸人民币清算银行在离岸市场买入人民币然后再于在岸外汇市场卖出人民币。在这种情况下，这些人民币大多数被卖给中国央行的可能性并不大，因为据国家外汇管理局的在岸外汇结算数据显示，在过去的几个月里，中国央行的外汇储备数据与在岸外汇需求基本一致(即是这不代表中国央行动用了大部分的外汇储备以满足离岸人民币清算银行对外汇的需求)。
换句话说，在这种情况下，很有可能银行(或者其他非央行的在岸外汇市场参与者)动用了他们自己的外汇头寸以购买人民币。而这么做可能使银行遭受了损失，因为在过去的几个月里离岸人民币普遍走弱。在四月底，国家外汇管理局放宽了对在岸银行的外汇净敞口头寸的监管，进一步以1，000亿美元做空外汇。
2. 一个能进入离岸及在岸人民币市场的中国机构(有可能是国家支持的)，以外汇在离岸市场购买人民币然后把人民币投资在在岸资产。由于该机构是中国机构，它的人民币资产便不会被反映在外国人所持有的人民币资产中。
比特港:离岸人民币只能透过沪港通来投资A股，如果歪果仁的猜测是真的，那么之前若干次精准抄底的若干沪股通资金大部分来自于“
出口转内销”。当南下的港股通资金，巧遇正北上的沪股通资金，两边握手互道一声同志珍重，然后各奔南北.......这画面太美不敢想。
总的来说，现实是，自10月以来的外汇流出并非3，300亿美元，真正数目要高多50%，即是高达5，000亿美元，意味着中国的资金外流情况尽管已经很严峻，却仍在恶化中，除此之外，中国政府正在努力掩盖事实。
高盛写道：
基于以上的讨论，有可能实际的基本外汇流动情况(即是中国企业、居民及外国人对外汇/人民币的需求)比国家外汇管理局的在岸外汇结算数据所显示的更为不乐观。(例如，根据国家外汇管理局的数据，五月份的外汇流出有约20亿美元)，但在那个月里也有约240亿美元的人民币流向离岸市场——如果我们假设这笔流量并非由市场驱动的并且随后没有被外国人持有，那么五月份的基本外汇流出可能达260亿美元。自去年10月以来的8个月里，这种方法将显示总净外汇流出高达约5，000亿美元，或者是比国家外汇管理局的在岸外汇结算数据所意味的3300亿美元高50%。
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