很早很早以前，狐狸和水獭住在原野上。有一天，狐狸在河边的柳树下遇见了水獭，狐狸对水獭说：“你好!水獭老弟，有什么好事儿吗?”

　　水獭说：“啊，也说不上有什么好事儿，只是托你的福，我每天还是有鱼吃的。”

　　于是，狐狸和水獭约定好彼此请一次客。当天晚上，狐狸就来到河边草丛中的水獭家。狐狸说：“你好，打搅你了。”

　　水獭说：“快，快，请上来，请你吃个饱。”

　　狐狸进去一看，已经准备好各种各样的菜。它很佩服地说：“净是些稀罕的菜，我真不知道该从哪一道开始吃了。”它边说边挨个吃得喉咙嗝嗝作响。它一连吃了六条大鲤鱼，八条鳝鱼，还有桃花鱼、鲫鱼，合起来共三十七条。然后高高兴兴地回家去了。临走时，它说：“水獭老弟，明天晚上请你到我家来，我准备好吃不完的饭菜等着你。”

　　第二天晚上，水獭上狐狸家来了。

　　狐狸的家是在森林里。水獭说：“晚上好!我来做客了!”

　　但不知怎么一回事，只见狐狸呆呆地望着天空发怔，根本不理它。

　　水獭觉得很奇怪，就问道：“狐狸兄，你怎么啦?”狐狸仍然不吭声。只是瞧着天空。水獭没有办法，就回家去了。

　　第二天早晨，狐狸跑来对水獭说：“水獭老弟，昨天晚上真对不起你了。说实在的，是因为侯爷吩咐我通宵守望天空。真是毫无办法。今晚请你一定要来。”

　　当天晚上，水獭又到狐狸家来，对狐狸说：“晚上好!”

　　可是，不知怎么回事，只见狐狸还是像昨晚一样不做声。这一回，它老是朝地下望着。水獭没有办法，也就回家去了。

　　到了第二天早晨，狐狸又跑到水獭家来说：“昨天晚上，侯爷又吩咐.叫我通宵守望着地。真对不起你了，今天晚上可一定请你客!”

　　虽然狐狸这么说了，但是不论水獭多么老实，心里也明白，它猜到这是狐狸捉不到鱼，所以才这样胡诌。于是，它说：“狐狸大哥，你要是捉不到鱼的话，我教给你捉鱼的方法吧!”

　　这时，水獭看着狐狸的大尾巴说：“在寒冷的晚上，把你的尾巴拖在河里，就会有鱼来咬你的尾巴，你要抓多少鱼都有!”

　　狐狸听了，十分高兴。等到太阳西下，它就跑到河里去，凿开水面上结的冰，把尾巴塞到冰窟窿里。过了一会儿，它把尾巴挺起来看，发出咯啦、喀啦的声音，粘满了很多冰块，可是一条鱼也没有带上来。

　　接着，它试了好几回，被带上来的仍然是冰块。

　　老是逮不到鱼，狐狸想：准是尾巴塞在水里时间不够长的缘故;这一回，它耐着性子，长时间地泡下去。果然，尾巴越来越重了，它轻轻拽，已经拽不起来了。

　　“好运气、好运气!大概粘着好些鱼了!”当它正得意忘形的时候，东方发白，不大一会儿已经是早晨了。这时，孩子们过路，有个孩子突然发现有一只狐狸，就呼喊起来：“看那边有一只狐狸。”

　　狐狸猛吃一惊，想拽起自己的尾巴跑，但因为被冰冻住，拽来拽去怎么也拽不出来了。狐狸死命地拽，终于把尾巴拽断，它没有了尾巴，嗷嗷地惨叫着奔逃回去。