去来江口守空船，绕船月明江水寒

　　他走了之后，留下我一人，在江口独守着这艘空船;围绕着船外的，只有一轮明月，映着一片清冷的江水。这是诗中第三次描写月亮。独守空船，惟有清冷的江水和明月作伴，与昔日长安的繁华形成强烈对比。

　　夜深忽梦少年事，梦啼妆泪红阑干

　　夜深时，忽然梦见年轻时候的事，禁不住啼哭起来;泪水纵横，和着胭脂，流得满脸都是。“梦啼”句，凄苦中犹有娇憨与率真，哀感顽艳，合乎身分。“梦啼妆泪”，是说梦中啼哭，脸上带着泪痕。“妆泪”即胭脂泪。“红”本指胭脂色，这里作动词。“阑干”，(泪水)纵横流淌的样子。

　　我闻琵琶己叹息，又闻此语重唧唧

　　听到她弹奏的琵琶曲，就已够让我感伤叹息了。现在听了这一番叙述，更加让我叹息不已。“重”，更加。“唧唧”，叹息声。

　　同是天涯沦落人，相逢何必曾相识

　　彼此同样是流落天涯、四处飘零的人，虽说今夜初次相逢，又何必曾经互相认识呢?琵琶女的身世，激起诗人情感的共鸣。同病相怜，同声相应，他将自己贬谪江州和琵琶女流落江头的悲惨遭遇联系在一起，酝酿出这传诵千古的名句。诗人发自肺腑的感慨，道出了人生旅程中无数孤独者的心声，是全诗主旨所在。它已超越时代，成为后世饱经沧桑的人邂逅时的共同感受。毛泽东读《琵琶行》时曾在这两句下面划了许多加重号，还批道：“江州司马，青衫泪湿。同在天涯，作者与琵琶演奏者有平等心情。白诗高处在此，不在他处。”

　　我从去年辞帝京，谪居卧病浔阳城

　　我从去年离开京城，被贬官来到浔阳城，经常卧病在床上。以下是作者剖露心曲。在琵琶女的命运激起的感情波澜中，他坦露自我形象，将平生遭遇和谪居僻所的失意心情倾诉出来。