资金逐步回流股市

　　接近八成分析师认为,货币政策转向稳健略偏中性对市场流动性趋紧构成的影响“比较大”或“非常大”。调查结果显示,71%的分析师判断货币政策转向稳健略偏中性对市场流动性趋紧构成的影响“比较大”,8%的分析师判断影响“非常大”,17%的分析师判断影响“一般”;4%的分析师判断影响“比较小”。

　　超过半数分析师判断,2017年第一季度固定收益类理财产品较股市的吸引力“下降”。调查结果显示,54%的分析师判断,2017年第一季度固定收益类理财产品较股市的吸引力“下降”;21%的分析师判断,2017年第一季度固定收益类理财产品较股市的吸引力“上升”;25%的分析师表示“不好判断”。

　　接近六成分析师预期,2017年第一季度资金会逐步回流股市。调查结果显示,58%的分析师判断,市场面临的不确定性将逐步消除,股市有望企稳回暖,资金逐步回流股市;33%的分析师判断,2017年第一季度仍是存量资金博弈格局;8%的分析师判断,市场仍面临诸多不确定性,资金逐步流出。

　　接近七成分析师认为,通过深港通入场的资金依然有限。调查结果显示,67%的分析师判断,从沪港通运行情况来看,通过深港通入场的资金依然有限,虽利好A股,但不明显;29%的分析师判断,深港通开通后,A股不会迎来增量资金推动的新行情,甚至将吸引资金“南下”,进入估值更有优势的港股市场。

　　流动性偏紧导致的资金价格上涨,依然被分析师们视为一季度A股走势面临的最大风险。调查结果显示,流动性趋紧带来资金价格上涨、人民币汇率的波动和市场继续降杠杆是2017年第一季度股市面临的最大风险。有21%的分析师判断,流动性趋紧带来资金价格上涨是一季度股市面临的最大风险;17%的分析师判断,人民币汇率的波动是最大风险;14%的分析师判断,市场继续降杠杆是最大风险;11%的分析师判断,经济增速超预期回落是最大风险;11%的分析师判断,改革政策推进不及预期是最大风险;11%的分析师判断,IPO速度加快是最大风险;9%的分析师判断,美联储加息导致资本加速外流是最大风险;4%的分析师判断上市公司业绩不及预期是最大风险。

　　有分析师认为,流动性最紧张的时刻已经过去,流动性预期向好,不发生金融风险是货币环境平衡的下限,流动性风险对股市的边际冲击趋弱,投资者的风险偏好也处于修复的过程中。